本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：唐洛
核心盈利韌性凸顯，扣非凈利增速亮眼
2025 年前三季度，紅棉股份始終錨定主營(yíng)業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造，核心盈利能力持續(xù)釋放。
公司盈利表現(xiàn)鮮明呈現(xiàn) " 質(zhì)量?jī)?yōu)于規(guī)模 " 的特征。報(bào)告顯示，紅棉股份三季度單季實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn) 2696.59 萬元，同比增長(zhǎng) 10.22%；拉長(zhǎng)至前三季度，這一指標(biāo)攀升至 7716.93 萬元，同比增幅達(dá) 13.87%，遠(yuǎn)超歸母凈利潤(rùn) 0.78% 的增速，剝離非經(jīng)常性損益的短期影響后，這份增長(zhǎng)更真實(shí)印證了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的扎實(shí)韌性。此外，基本每股收益同比增長(zhǎng) 6.79%，穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭得以延續(xù)。
這份增長(zhǎng)的 " 含金量 "，更由多項(xiàng)運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)提供堅(jiān)實(shí)支撐。截至三季度末，公司應(yīng)收款項(xiàng)融資同比大幅增長(zhǎng) 261.92%，主要源于優(yōu)質(zhì)客戶銀行承兌匯票收取增加，既優(yōu)化了客戶結(jié)構(gòu)，也為營(yíng)收穩(wěn)定變現(xiàn)提供可靠保障；合同負(fù)債同比增長(zhǎng) 205.35%，預(yù)收貨款與促銷費(fèi)用按合同有序推進(jìn)，側(cè)面印證市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品與服務(wù)的高度認(rèn)可，為后續(xù)營(yíng)收轉(zhuǎn)化、盈利延續(xù)埋下伏筆。
與此同時(shí)，紅棉股份總資產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng) 2.57%，三季度末規(guī)模已達(dá) 36.65 億元，實(shí)現(xiàn) " 規(guī)模擴(kuò)張 " 與 " 質(zhì)量提升 " 并行，進(jìn)一步夯實(shí)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資產(chǎn)基礎(chǔ)，為資源整合與戰(zhàn)略投入提供有力支撐。
戰(zhàn)略布局精準(zhǔn)落地，業(yè)務(wù)版圖持續(xù)拓展
在鞏固核心盈利的同時(shí)，紅棉股份亦著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，通過關(guān)鍵戰(zhàn)略動(dòng)作完善業(yè)務(wù)版圖，為未來增長(zhǎng)培育新動(dòng)能。
作為公司戰(zhàn)略升級(jí)的關(guān)鍵抓手，全資子公司廣州華糖食品有限公司（下稱 " 華糖食品 "）在三季度多點(diǎn)突破。其液體糖項(xiàng)目已正常生產(chǎn)，形成多品類生產(chǎn)能力，可與現(xiàn)有精糖生產(chǎn)線共用工藝降本，且已與多家企業(yè)接洽，推動(dòng)液體糖在飲料、烘焙等領(lǐng)域規(guī)模化應(yīng)用，有望成新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎。
在業(yè)務(wù)拓展的同時(shí)，華糖食品亦同步推進(jìn)內(nèi)部能力升級(jí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型近期繼續(xù)邁上新臺(tái)階。近期，華糖食品成功斬獲數(shù)據(jù)管理能力成熟度評(píng)估模型（DCMM）三級(jí)（穩(wěn)健級(jí)）認(rèn)證。該認(rèn)證由中國(guó)電子信息行業(yè)聯(lián)合會(huì)公布，標(biāo)志著其在數(shù)據(jù)資產(chǎn)化管理、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)上達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平，為長(zhǎng)遠(yuǎn)創(chuàng)新發(fā)展筑牢數(shù)據(jù)根基。
從核心支撐能力來看，華糖食品的技術(shù)與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固。作為高新技術(shù)企業(yè)，其依托省市兩級(jí)技術(shù)研發(fā)中心，制糖工藝國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，是全球及國(guó)內(nèi)知名食品企業(yè)主要食糖供應(yīng)商，年?duì)I收近 20 億元，為紅棉股份筑牢業(yè)績(jī)基本盤。在市場(chǎng)渠道建設(shè)上，紅棉股份聯(lián)動(dòng)華糖食品的資源優(yōu)勢(shì)發(fā)力電商渠道，借助其品牌積淀與客戶資源拓寬市場(chǎng)，打開營(yíng)收增量空間。
2025 年 10 月 31 日 -11 月 4 日，華糖食品攜 " 紅棉 "" 廣氏 "" 五羊 "" 雙喜 " 四大品牌亮相第 138 屆廣交會(huì)，以七十年制糖工藝和非遺廣府風(fēng)味產(chǎn)品展現(xiàn)民族品牌魅力，深化國(guó)際化戰(zhàn)略，推動(dòng)品牌出海與業(yè)務(wù)協(xié)同。
值得一提的是，紅棉股份持續(xù)深化 " 外延突破 " 戰(zhàn)略，通過新增聯(lián)營(yíng)企業(yè)、深化與亞洲食品的協(xié)同等動(dòng)作，進(jìn)一步完善食品飲料領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)生態(tài)，核心競(jìng)爭(zhēng)力得到持續(xù)強(qiáng)化。
股東權(quán)益堅(jiān)實(shí)守護(hù)，責(zé)任擔(dān)當(dāng)持續(xù)彰顯
除了經(jīng)營(yíng)層面的突破，公司對(duì)股東權(quán)益的維護(hù)同樣扎實(shí)有力。紅棉股份年初推進(jìn)的 " 維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益 " 的股份回購(gòu)方案，已于 2025 年 4 月順利落地，累計(jì)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份 1813.59 萬股，成交總金額超 5500 萬元，以扎實(shí)行動(dòng)守護(hù)股東利益。此次股份回購(gòu)方案的圓滿實(shí)施，既是紅棉股份對(duì)自身經(jīng)營(yíng)前景的堅(jiān)定信心，更向資本市場(chǎng)傳遞出 " 與股東共成長(zhǎng) " 的核心態(tài)度。
站在 2025 年三季度的節(jié)點(diǎn)回望，紅棉股份以核心盈利的穩(wěn)步增長(zhǎng)、戰(zhàn)略布局的精準(zhǔn)落地，展現(xiàn)出 " 穩(wěn)中有進(jìn) " 的發(fā)展態(tài)勢(shì)。展望后續(xù)，公司將繼續(xù)以主營(yíng)業(yè)務(wù)為核心，深化精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，同時(shí)依托亞洲食品整合后的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，探索飲料板塊與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)空間，在鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上持續(xù)培育新增長(zhǎng)極。
