每經(jīng) AI 快訊，中國銀河 11 月 5 日發(fā)布研報，給予計算機(jī)行業(yè)推薦評級。
10 月板塊先抑后揚(yáng)，整體小幅回調(diào)。人工智能板塊指數(shù)（884201.WI）10 月漲跌幅為 -2.28%，同期上證綜指漲跌幅 1.85%、滬深 300 漲跌幅 -0.0006%、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅 -1.56%，10 月人工智能板塊成交額為 16170.5 億元，同比 +15.23%，環(huán)比 -39.24%。我們認(rèn)為，10 月市場以及人工智能板塊整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，整體微跌。伴隨三季報披露，板塊出現(xiàn)顯著分化格局，部分細(xì)分領(lǐng)域核心標(biāo)的迎來業(yè)績與政策催化共振，如 AI 應(yīng)用端部分標(biāo)的金山辦公、合合信息等漲幅居前；部分高估值及業(yè)績承壓細(xì)分領(lǐng)域及標(biāo)的迎來回調(diào)。
十五五定調(diào)科技自主可控主線，AI 應(yīng)用商業(yè)化加速落地。" 十五五 " 規(guī)劃建議稿發(fā)布：" 人工智能 +" 行動被寫入十五五規(guī)劃，" 人工智能 +" 應(yīng)用將提速。" 十五五 " 規(guī)劃建議稿文件明確 " 人工智能 +" 行動要貫穿科研、制造、治理、服務(wù)全鏈條，不再局限于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，而是發(fā)揮引領(lǐng)及全方位賦能千行百業(yè)作用。根據(jù)國務(wù)院在 8 月發(fā)布的《關(guān)于深入實施 " 人工智能 +" 行動意見》要求，到 2027 年要率先實現(xiàn)人工智能與 6 大重點領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超 70%，到 2030 年，我國人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超 90%。未來產(chǎn)業(yè)如量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動通信等預(yù)計成為新的經(jīng)濟(jì)增長點。
投資建議：關(guān)注以下細(xì)分賽道及公司：1、國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈：工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、海光信息等；2、IDC 服務(wù)商與算力租賃：潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、大位科技、城地香江等；3、國產(chǎn)信創(chuàng)廠商：中國軟件、軟通動力、達(dá)夢數(shù)據(jù)等；4、AIAgent 及應(yīng)用：金山辦公、拓爾思、能科科技、道通科技、同花順、嘉和美康、國能日新、深信服、彩訊股份、恒生電子、萬興科技等；5、云計算廠商：金蝶國際、金山云；6、一體機(jī)及端側(cè) AI：虹軟科技、海康威視、中科創(chuàng)達(dá)、華勤技術(shù)、螢石網(wǎng)絡(luò)等；7、數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈中供給、流通、應(yīng)用公司：深桑達(dá) A、上海鋼聯(lián)等；8、EDA：華大九天、概倫電子、廣立微等。
風(fēng)險提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險；科技巨頭競爭加劇風(fēng)險；法律監(jiān)管風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險。
每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——大量蘋果用戶中招！手機(jī)秒變別人的 " 提款機(jī) "，一場以 " 電商偽裝 " 精心設(shè)計的騙局
（記者 王曉波）
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