美股知名 AI 應用公司 Palantir 發布最新財報，三季度營收同比增長 63%，凈利潤同比增長超兩倍。
公司今年第三次上調年度指引，將全年營收指引上調至 44.0 億美元，高于此前的 41.4 億 -41.5 億美元，自由現金流預期提升至 19 億 -21 億美元；四季度營收預期 13.3 億美元，而市場預期為 11.9 億美元。
商業業務成為 Palantir 新的增長核心。財報顯示，美國商業業務收入同比增長 121%，收入金額幾乎是分析師預期的兩倍，此外，美國商業合同總價值增長了四倍多。美國商業客戶數達到 530 家。
在電話會議上，Palantir 首席執行官 Alex Karp 直接炮轟長期看空公司的金融分析師，稱他們 " 在每一個價位上都錯了 "。
實際上，對于 AI 泡沫的爭論近期不斷出現，而付諸行動的也有不少。
比如，因電影《大空頭》而聞名的投資者 Michael Burry，其管理的 Scion Asset Management 約 80% 的持倉集中于做空 Palantir 和英偉達。
根據 Scion Asset Management 公布的 13F 文件，其針對 Palantir 的看跌期權名義價值高達 9.12 億美元，針對英偉達的看跌期權名義價值達 1.86 億美元。
亞洲方面，今年以來，SK 海力士股價累計上漲 240%，如此大的漲幅，引發了韓國證券交易所的警告。該交易所提示投資者，應該對該股票進行審慎考量。
受該消息影響，SK 海力士今天大跌 5.48%，韓國綜合指數下跌了 2.37%。
我們回到 A 股市場。
今天，A 股三大指數集體回調。截至收盤，上證指數下跌 0.41%，深證成指、創業板指數分別下跌 1.71%、1.96%。滬深兩市成交額超 1.9 萬億元，較昨日縮量近 2000 億元。
整個市場的上漲個股有 1630 只，下跌個股有 3650 只，個股漲跌幅的中位數為下跌 0.83%。
大市方面，昨天達哥提到，上證指數 5 分鐘級別的底背離共振，能支撐一到兩天的反彈。
結果，從昨天上午的 10 點 40 分左右到今天的 9 點 45 分左右，僅有 3 個小時，不足一個交易日的 4 個小時，且盤中最高時僅小幅超過昨天提及的上方第一個壓力 3980 點附近。
不過，比較好的一點是，上證指數并沒有跌破昨天的低點，這為行情留下了變數。
對于后市行情，應該如何看待？
達哥認為，盯緊兩個點位即可。一是昨天的低點 3937 點，二是今天的高點 3985 點。
如果向上突破 3985 點，則上證指數昨天開啟的反彈將延續。
如果向下跌破 3937 點，則調整將延續，屆時需觀察小周期是否會出現底背離共振。在達哥看來，如果明天跌破 3937 點，那么最好是能快速止跌，倘若不能快速止跌，那么行情又會增加新的變數。
行情疲弱，可以從市場的 " 領軍者 " 看出來。
10 月 13 日，上證指數見到小波段低點之后，市場的 " 領軍者 " 是中際旭創，領軍階段出現在 10 月 17 日 -10 月 21 日。
具體來看，10 月 17 日，上證指數下跌 1.95%，但中際旭創單日午后拉升，之后連續三日帶動市場及 AI 硬件方向，直到上周四中際旭創漲不動之后，市場行情的疲態開始出現。
昨天，工業富聯、陽光電源一度帶動市場及相關的板塊，但今天他們并沒有以繼續上漲的方式來帶動。其中，工業富聯下跌近 2%；陽光電源不僅收出中陰線，且出現了日 K 線的陰包陽。
在行情疲弱的情況下，投機風潮開始出現。這方面的典型代表就是海峽西岸概念，此外還有海南自貿港概念以及生肖馬年概念。
海峽西岸概念方面，超過 20 只個股漲?；驖q幅超過 10%。其中，平潭發展 9 個交易日里收出 8 個漲停板；合富中國收出 6 連板。
生肖馬年概念方面，證券簡稱含有 " 馬 " 字的 29 只個股中，就有 26 只個股今天實現上漲，且有 5 只個股漲停，分別是萬里馬、海馬汽車、天馬科技、神馬電力、福龍馬。海南自貿港概念方面，海馬汽車連續 3 個漲停。
當前，市場投機炒作或炒作題材，是有一定原因的。
一是當前市場處于業績真空期；二是在三季報披露完畢后，業績兌現，機構沒有主動作為的動力，主打的就是兩個字—— " 躺平 "。
板塊方面，銀行板塊領漲，板塊指數漲幅達 2.06%，再創歷史新高。其他上漲的板塊還有保險、旅游、交通設施、水務、電力等。這是非常明顯的防御風格。
昨天，達哥提到，行情線索比較紊亂，需要市場后續給出更多的提示。從今天的表現來看，仍然是紊亂的一天。
AI 應用方向的一些高辨識度個股，尾盤有所異動，比如三六零、藍色光標等。
從最近 4 個交易日的表現來看，AI 應用方向并沒有 " 領軍者 " 出現。缺乏 " 領軍者 "，板塊行情自然難以走遠。
本周四至本周日，2025 年世界互聯網大會烏鎮峰會將舉行，屆時可以觀察 AI 應用方向是否會大幅異動及是否會出現板塊的 " 領軍者 "。
固態電池、鋰電池、儲能、光伏、創新藥、人形機器人、消費電子等近幾個月的主線板塊，其核心股、大市值個股、標志股今天多數收出中陰線。
超級主線 AI 硬件的核心股，雖然今天盤中一度反彈，對板塊情緒進行修復，但多數核心股仍以綠盤報收。
上述超級主線及次主線板塊的 " 領軍者 " 表現，可以從側面說明行情進入操作困難階段。
最后，達哥作一個總結：今天市場調整超出預期，后續重點關注上證指數的兩個點位：3937 點、3985 點。如果向上突破 3985 點，則上證指數昨天開啟的反彈將延續。如果向下跌破 3937 點，則調整將延續，此種情況最好是能快速止跌。
板塊方面，市場繼續演繹防御風格，主線板塊核心股普遍調整，仍然沒有明確的板塊行情信號，此時需要市場有帶動全場的 " 領軍者 " 出現。操作上，在行情未明朗之前，以求穩為主或多看少動。
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（張道達）
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