前沿科技，數(shù)智經(jīng)濟(jì)
2025 年智能汽車出貨量激增，堪稱 " 智駕安全帶 " 的激光雷達(dá)，迎來了自己的 iPhone 時(shí)刻。
8 月 21 日，速騰聚創(chuàng)發(fā)布了 2025 年第二季度及中期業(yè)績報(bào)告，激光雷達(dá)的中場戰(zhàn)事得以一并揭開。
速騰聚創(chuàng)二季度業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，本季度公司實(shí)現(xiàn)營收 4.55 億元，同比增長 24.4%，環(huán)比增 38.9%；上半年公司整體營收 7.83 億，同比增長 7.7%。利潤層面，公司本季度盈利能力再度提升，毛利率從去年同期的 13.6% 提升到 25.9%。
目前公司仍在虧損狀態(tài)，2025 年二季度虧損額（虧損凈額）為 0.5 億元。整體虧損實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步收窄趨勢。研發(fā)投入層面，公司本季度研發(fā)開支為 3.10 億元，與去年同期的 3.13 億元保持在同等水平。
業(yè)務(wù)落地上，速騰聚創(chuàng)的 " 銷售能力 " 依然強(qiáng)悍。
今年速騰聚創(chuàng)發(fā)布的 EM 平臺(tái)獲得了 8 家主機(jī)廠 45 款車型定點(diǎn)，并拿下某全球領(lǐng)先的新能源車企（分析可能是比亞迪）的 32 款車型的獨(dú)供定點(diǎn)，目前速騰聚創(chuàng)累計(jì)斬獲 133 款車型定點(diǎn)。L4 Robotaxi 公司這邊，速騰聚創(chuàng)已與 8 家客戶完成量產(chǎn)驗(yàn)證，合作覆蓋全球超 90% 的 L4 頭部企業(yè)。
在新興的機(jī)器人市場中，速騰聚創(chuàng)也保持了相當(dāng)快的落地速度。
在今年的 WRC 上，光錐智能注意到速騰聚創(chuàng)開始更多強(qiáng)調(diào)激光雷達(dá)在機(jī)器人的應(yīng)用。今年下半年，速騰聚創(chuàng)將推出集成多種傳感器的機(jī)器人感知解決方案（Active Camera）。值得注意的是，這些方案不止有激光雷達(dá)，還有機(jī)器人的 " 眼 " 和 " 手 "。
機(jī)器人相關(guān)訂單中，速騰聚創(chuàng)表示已經(jīng)簽下了兩家全球領(lǐng)先的割草機(jī)器人廠商。其中，公司與中國割草機(jī)器人廠商庫犸科技還簽訂了三年內(nèi)采購 120 萬臺(tái)的訂單。
持續(xù)提升的盈利能力、較高的業(yè)績增速、厚實(shí)的在手訂單，種種跡象表明，本季度速騰聚創(chuàng)取得了不錯(cuò)的公司運(yùn)營成績。
不過，速騰聚創(chuàng)顯然沒有因成績而自豪，反而開始探索起激光雷達(dá)更多元的業(yè)務(wù)場景。
在整個(gè)智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈都在打價(jià)格戰(zhàn)的背景下，速騰聚創(chuàng)推出高端激光雷達(dá)，幫車企樹立高階智駕形象。在當(dāng)下最火的具身智能行業(yè)中，速騰聚創(chuàng)推出了一整套機(jī)器人感知解決方案。
" 在全面數(shù)字化之后，激光雷達(dá)已經(jīng)收斂到一個(gè)成熟穩(wěn)定的架構(gòu)中，即將在汽車、機(jī)器人與無人機(jī)市場加速滲透和普及。"
或許，正如速騰聚創(chuàng) CEO 邱純潮所強(qiáng)調(diào)。當(dāng)激光雷達(dá)技術(shù)開始穩(wěn)定之后，激光雷達(dá)公司面前的是各種智能硬件的 " 星辰大海 "。
作為激光雷達(dá)行業(yè)的頭部玩家，本季度速騰聚創(chuàng)的表現(xiàn)總體不錯(cuò)。業(yè)績有一些驚喜，也有一些危機(jī)。
速騰聚創(chuàng)的主要產(chǎn)品是激光雷達(dá)，目前主要用于汽車（ADAS）和機(jī)器人上。本季度公司業(yè)績增長，主要源自產(chǎn)品出貨量提升。但細(xì)分到上述這兩個(gè)應(yīng)用場景看，兩邊落地的進(jìn)展速度不太一致。
驚喜的是，機(jī)器人業(yè)務(wù)迎來了大爆發(fā)。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本季度速騰聚創(chuàng)機(jī)器人業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長，用于機(jī)器人的激光雷達(dá)產(chǎn)品銷售 34400 臺(tái)，同比暴增 631.9%。機(jī)器人產(chǎn)品為公司帶來 1.47 億營收，占本季度營收的 35%。對比去年同期，機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品營收，只占總收入的 11%。
機(jī)器人業(yè)務(wù)增長，一方面是因?yàn)樾袠I(yè)需求爆發(fā)。
由于當(dāng)下具身智能的主流 " 大腦 " 架構(gòu)（VLA/ 世界模型）逐漸與汽車智駕靠攏，激光雷達(dá)逐漸成為機(jī)器人感知 " 標(biāo)配 "。去年的 WRC（世界機(jī)器人大會(huì)）上，光錐智能就注意到有機(jī)器狗產(chǎn)品搭載了激光雷達(dá)，今年幾乎所有機(jī)器人廠商都在嘗試激光雷達(dá)的應(yīng)用。
另一方面，則是機(jī)器人用的激光雷達(dá)價(jià)格正在顯著降低。根據(jù)速騰聚創(chuàng)數(shù)據(jù)計(jì)算，目前機(jī)器人產(chǎn)品的平均單價(jià)從 2024 上半年的 8700 元降至 2025 年二季度的 4300 元。
但在速騰聚創(chuàng)的基本盤——汽車業(yè)務(wù)線，產(chǎn)品出貨量呈現(xiàn)減少趨勢。整個(gè)上半年，公司 ADAS 激光雷達(dá)銷量為 22.05 萬臺(tái)，同比下滑 6%，導(dǎo)致整體 ADAS 收入下降 17.9%。
但好消息是，公司的汽車激光雷達(dá)降本降價(jià)進(jìn)行得比較順利。經(jīng)計(jì)算，ADAS 產(chǎn)品的平均單價(jià)從 2024 上半年的 2600 元降至 2025 年二季度的 2200 元。產(chǎn)品整體毛利率從 11.2% 提升至 17.4%。
汽車激光雷達(dá)銷量下滑原因，主要是受到客戶流失影響。之前速騰聚創(chuàng)主要客戶之一的小鵬，目前轉(zhuǎn)向到純視覺智駕方案。問界系列現(xiàn)在改采用華為自研雷達(dá)，進(jìn)一步削弱了速騰聚創(chuàng)的裝機(jī)量。
總的來說，本季度速騰聚創(chuàng)在機(jī)器人業(yè)務(wù)的新增銷量和高毛利（45%）的影響下，公司抵消了汽車業(yè)務(wù)業(yè)績下滑的影響，并取得了業(yè)績和經(jīng)營質(zhì)量齊升的成果。
考慮到速騰聚創(chuàng)目前合作的比亞迪和吉利兩個(gè)大客戶的新品發(fā)布計(jì)劃。隨著銀河 M9、海豹 07dmi 等爆款潛力產(chǎn)品上市，速騰聚創(chuàng)下半年還是有相當(dāng)大機(jī)會(huì)重回激光雷達(dá)出貨量增長的主航線。
預(yù)計(jì)配合毛利進(jìn)一步提升，速騰聚創(chuàng)距離盈利也不遠(yuǎn)了。
在智駕平權(quán)的 2025 年，激光雷達(dá)已經(jīng)成了一項(xiàng)確定的生意。
根據(jù)蓋世汽車統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025 年激光雷達(dá)的車載裝機(jī)量顯著上升。2024 年國內(nèi)激光雷達(dá)裝機(jī)量突破 150 萬顆，同比增長 179.7%。而 2025 年上半年已經(jīng)突破百萬顆大關(guān)，同比再增 71%，全年有望實(shí)現(xiàn) 250 萬顆。
激光雷達(dá)的新增需求，主要來自兩個(gè)方面。
其一是，今年以比亞迪等傳統(tǒng)車企帶頭將高階智駕（高速 NOA 及以上能力）下放至 20 萬元以內(nèi)的汽車產(chǎn)品上，而激光雷達(dá)是消費(fèi)者眼中最能直觀證明智駕功能的配置。其二則是 2024 下半年，國家計(jì)劃將 AEB 功能從 " 選裝 " 提升到 " 強(qiáng)制 " 高度。為了實(shí)現(xiàn) AEB 功能，部分車廠用 " 簡易 " 激光雷達(dá)來作為補(bǔ)盲傳感器，進(jìn)而帶動(dòng)激光雷達(dá)銷量。
但在高速增長的確定性市場中，速騰聚創(chuàng)的對手其實(shí)非常明確。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025 上半年，華為科技（華為的激光雷達(dá)公司）超過速騰聚創(chuàng)跟禾賽雙巨頭，成為激光雷達(dá)行業(yè)市占率最高的供應(yīng)商。華為科技登頂?shù)脑颍瞧浔晨盔櫭芍切械?" 五界 " 和華為車 BU 的乾崑智能汽車解決方案。
但從后續(xù)競爭的角度看，或許華為并不是速騰聚創(chuàng)的最大競爭對手。
因?yàn)閺墓径ㄎ唤嵌葋碚f，華為的激光雷達(dá)是跟隨智能化解決方案打包售賣，其競爭的商業(yè)模式和議價(jià)權(quán)與汽車供應(yīng)鏈廠商根本不在一個(gè)層級(jí)。而且，大型車企也不會(huì)將一項(xiàng)重要功能都 " 放在一個(gè)籃子里 "。車企想要自建智駕供應(yīng)鏈，著重考慮的還得回到性價(jià)比層面上來。
考慮到目前 " 能上桌 " 的中國激光雷達(dá)供應(yīng)商一共就 4 家，去掉做整包智駕解決方案的華為和幾乎是 " 蔚來專供 " 的圖達(dá)通。汽車領(lǐng)域里，速騰聚創(chuàng)真正的對手只有禾賽。
但速騰聚創(chuàng)似乎已經(jīng)不太想與禾賽 " 耗 " 下去了。
在產(chǎn)品降價(jià)這件事上，禾賽玩得比速騰聚創(chuàng)更極限。禾賽的底氣，主要來自低線數(shù)的激光雷達(dá)產(chǎn)品。今年禾賽能夠在汽車業(yè)務(wù)出貨量反超速騰聚創(chuàng)，靠的就是比之前主力型號(hào)線數(shù)少一半、價(jià)格砍到千元級(jí)的 ATX 型號(hào)（64 線），從而搶占了大量 10 萬元級(jí)的汽車市場。而面向機(jī)器人市場，禾賽還有最低 16 線，差不多只能為割草機(jī)增強(qiáng)避障性能的 JT 系列。
速騰聚創(chuàng)產(chǎn)品線，覆蓋的是 96-2160 線（線數(shù)代表探測性能，越高越精細(xì)）。今年速騰聚創(chuàng)上半年發(fā)布了兩款新品，一款是 EM4（520 線），主打高端車型。另一款是 EMX（192 線），適合低端車走量。如果在這個(gè)基礎(chǔ)上硬拼價(jià)格，那顯然在毛利率上有點(diǎn)得不償失了。
但總之，無論是華為的 " 解決方案 " 還是禾賽的低價(jià)產(chǎn)品線競爭，都在證明激光雷達(dá)行業(yè)的一個(gè)道理。如果僅認(rèn)為激光雷達(dá)是智駕系統(tǒng)硬件配置的一環(huán)，那就很難完成商業(yè)閉環(huán)。
速騰聚創(chuàng)開始將目光放在更長遠(yuǎn)的方向。
" 速騰聚創(chuàng)從成立之初，就把自己定義為一家機(jī)器人公司，成為全球領(lǐng)先的激光雷達(dá)公司只是速騰聚創(chuàng)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的第一步。"
正如十年前速騰聚創(chuàng)董事會(huì)主席、執(zhí)行董事兼首席科學(xué)家邱純鑫為公司定下的戰(zhàn)略主基調(diào)。速騰聚創(chuàng)或許早就意識(shí)到，如果單純把激光雷達(dá)當(dāng)硬件來看，那么公司的天花板將會(huì)很有限。
觀察近期的動(dòng)態(tài)發(fā)現(xiàn)，速騰聚創(chuàng)正在往高端化和多元化兩個(gè)方向發(fā)展。
智能汽車這邊，速騰聚創(chuàng)目前在推更高線數(shù)的激光雷達(dá)，并逐漸開始獲得 Robotaxi 公司的認(rèn)可。
8 月 16 日，智己新款 LS6 上搭載了速騰聚創(chuàng)的 520 線超級(jí)激光雷達(dá)。配合英偉達(dá) Thor 大算力智駕芯片和高線數(shù)雷達(dá)，智己顯然是想凸顯自己在硬件上具備擁有 "L3 級(jí) " 輔助駕駛能力的。
從事實(shí)角度說，更好的智駕硬件配置，并不能直接證明智能汽車擁有更好的智駕表現(xiàn)。那汽車搭載高線數(shù)的激光雷達(dá)到底有什么用？自然是給智駕系統(tǒng)提供更多的信息，進(jìn)而保障駕駛過程的安全。
技術(shù)邏輯上說，激光雷達(dá)的線數(shù)決定了同一時(shí)間內(nèi)傳感器采集的信息數(shù)量。線數(shù)越多，傳感器看到的世界就越清晰、越完整。汽車智駕系統(tǒng)就能根據(jù)更完整的原始信息，而非通過一定手段對處理之后的信息進(jìn)行決策。從而發(fā)揮出智駕芯片更大算力演進(jìn)趨勢的最大效果。具體差別，我們可以簡單以下圖進(jìn)行參考理解。
低線束與高線束激光雷達(dá)探測效果簡單示意
對激光雷達(dá) " 分辨率 " 的堅(jiān)持，速騰聚創(chuàng)也收獲了 Robotaxi 公司的認(rèn)可。
2025 年 4 月，速騰聚創(chuàng)與滴滴自動(dòng)駕駛達(dá)成合作。滴滴在與廣汽合作研發(fā)的 Robotaxi 配備了 6 顆速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)。今年上海車展上，光錐智能了解到小馬智行的第七代 Robotaxi 也將搭載 4 顆速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)。目前，全球 8 家主要 Robotaxi 及 Robotruck 廠商都已經(jīng)與速騰聚創(chuàng)簽下了訂單。其中，這部分客戶包含滴滴自動(dòng)駕駛、百度、小馬智行、文遠(yuǎn)知行，幾乎囊括了中國所有 L4 自動(dòng)駕駛廠商。
在高線數(shù)激光雷達(dá)以外，速騰聚創(chuàng)也開始加大對具身智能的探索。
2024 年底，速騰聚創(chuàng)官宣要做人形機(jī)器人。在今年的 WRC 上，雖然速騰聚創(chuàng)沒有拿出人形機(jī)器人樣機(jī)。但光錐智能注意到，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)推出了多個(gè)機(jī)器人感知解決方案，包含光學(xué)傳感器、激光雷達(dá)、自研芯片、AI 算法、軟件開發(fā)平臺(tái)等。
成套的解決方案，讓速騰聚創(chuàng)迅速吸引了大量機(jī)器人廠商的興趣。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)與多個(gè)國家地方人形機(jī)器人創(chuàng)新中心、越疆科技、鈦虎機(jī)器人、靈寶 CASBOT、宇樹科技、普渡科技等 10 余家機(jī)器人公司（或機(jī)構(gòu)）達(dá)成合作。
這些合作，不僅意味著速騰聚創(chuàng)的業(yè)績將隨著機(jī)器人行業(yè)的爆發(fā)而增長。還代表著，速騰聚創(chuàng)正在走出自己 " 造激光雷達(dá)硬件 " 的舒適區(qū)。
短短三年時(shí)間，我們見證了激光雷達(dá)從 " 高不可攀 " 的幾千美元一路 " 狂砍 " 至人民幣千元。激光雷達(dá)從高端走向大眾的過程，背后充滿了感知技術(shù)進(jìn)化的艱辛。從路上跑的汽車，到終將布滿千行百業(yè)的機(jī)器人，速騰聚創(chuàng)的故事還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有講完。
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