轉型陣痛再大 也要再造“新廣汽”

汽勢 Auto-First 丨劉天鳴

廣汽集團三季度財報喜憂參半，營收、凈利潤等核心業績指標環比有提升，難掩轉型陣痛期。不過，轉型陣痛再大，也要 " 再造一個新廣汽 "。

據廣汽集團 10 月 25 日發布的三季度財報顯示，報告期內實現營業收入 241.06 億元，環比上漲 7.06%，同比下滑 14.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損 17.7 億元，較今年二季度虧損額呈現收窄趨勢，較去年同期擴大 27.02%。

廣汽集團第三季度業績環比回暖在于銷量的全面上漲。數據統計，三季度集團累計銷售新車 42.84 萬輛，環比上升 11.49%。廣汽傳祺、廣汽埃安和廣汽昊鉑三大自主品牌在新產品的加持下，交出 15.95 萬輛的季度銷量成績，環比增長 15.09%，推動自主品牌陣營連續兩季度實現銷量環比上漲。

合資品牌第三季度銷量環比上漲 9.30% 達至 26.78 萬輛，其中，廣汽本田在雅閣、皓影等主力車型銷量回穩帶動下，季度銷量達到 6.93 萬輛，環比增長 11.85%，廣汽豐田實現 19.58 萬輛的季度銷量成績，環比增長 8.43%，同比增長 9.15%。

銷量的環比增長，使得廣汽集團業績表現出現環比好轉，但離著凈利潤扭虧為盈還有一定距離。根據凈利潤與銷量簡單計算，廣汽集團三季度單車凈利潤為虧損 4140.5 元。

今年前九個月，廣汽集團實現營業收入 662.72 億元，同比下降 10.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 43.12 億元，同比由盈轉虧，幾乎虧掉 2023 年全年凈利潤。

從 2024 年二季度開始，轉型、銷量下滑促使廣汽集團扣非凈利潤轉向虧損，為了擺脫虧損提高運營效率以及加速轉型，廣汽集團提出了 " 番禺行動 " 一體化改革，通過品牌引領、產品為王、科技領先、國際市場拓展四大改革舉措，再造一個充滿干勁的 " 新廣汽 "。

同時，廣汽集團為了提升運營效率，將集團總部從珠江新城 CBD 搬遷到番禺汽車城，自主品牌管理模式由戰略管控向經營管控轉變，將大幅提升效率。全面引入 DSTE（開發戰略到執行）、IPD（集成產品開發）、IPMS（集成產品營銷與銷售）流程體系，將確保產品從研發到服務圍著用戶需求轉。

由于汽車產業鏈路長，戰略從籌備到收獲需要一定時間，廣汽集團在 " 番禺行動 " 戰略指引下，業績有所回暖但遠不及扭虧為盈的 " 翻身點 "。

東吳證券在研報中寫道，廣汽集團降本進度仍在推進中，且考慮華望仍處于投入期，下調了其 2025 年— 2027 年歸母凈利潤預期，至 -42、8 億元和 22 億元。其實，在多家機構研報中，均將 2026 年定為廣汽集團扭虧為盈的時間點。

之所以認為廣汽集團能在 2026 年實現業績觸底反彈扭虧為盈，關鍵在于啟境品牌的拉動，以及廣汽集團海外市場帶來的增量。

前不久，啟境汽車 CEO 劉嘉銘在社交平臺上發文稱，廣汽與華為聯合打造的全新品牌 " 啟境 " 首款車型已完成設計定型，該車型計劃于 2026 年年中推向市場。另據華為智能汽車解決方案 BU CEO 靳玉志介紹，" 啟境 " 品牌將全系列、全棧搭載華為乾崑智能化解決方案，并對標華為 IPD（集成產品開發）及 IPMS（集成產品營銷服務）。

除了啟境品牌外，廣汽集團海外市場表現也將成為其業績向好的關鍵因素之一。目前，廣汽集團出海銷量已經成為全新增長點，前九個月海外終端銷量同比增長 36.5%，業務已覆蓋 85 個國家與地區，擁有 570 多個銷售網點，5 座海外工廠和 7 個中轉倉。

根據規劃，2026 年一季度，廣汽集團將在歐洲交付 AION V 和 AION UT 兩款全球戰略車型，到 2028 年實現歐洲市場全覆蓋，構建起完善的市場渠道、服務體系、產業鏈生態與能源補給網絡，并推進本地化生產與技術研發中心建設。

在汽車行業中，處于轉型陣痛期的傳統汽車普遍面臨利潤收窄局面。如長城汽車，三季度實現凈利潤 22.98 億元，同比下降 31.23%；江鈴汽車三季度凈利潤為 1641 萬元，同比下滑 93.94%。

今年，車企的業績表現將呈現出顯著的兩極分化，轉型迅速的車企將擴大盈利規模，處于轉型陣痛期的車企，業績或將進一步下滑，但從長遠來看，部分車企能夠等到戰略轉型收獲期，利潤表現將逐步修復。

廣汽集團董事長馮興亞近日在央視《對話》中表示，當前汽車行業的競爭 " 商場如戰場 "，廣汽集團以 " 戰時狀態 " 聚焦用戶需求戰、產品價值戰和服務體驗戰 " 三大戰役 "，并以 " 戰時節奏 " 推進，確保改革第一時間反應、第一時間落實，助力再造 " 新廣汽 "。