藍鯨新聞 11 月 4 日訊（記者 胡劼）近日，證監會主席吳清在 2025 金融街論壇年會上發表《發揮投融資綜合改革牽引作用 推動 " 十五五 " 資本市場高質量發展》的主題演講，系統闡述了新階段資本市場深化改革的總體思路與具體舉措，釋放了進一步推動資本市場高質量發展的清晰有力政策信號，亦明確了 " 十五五 " 時期資本市場深化改革的 " 施工圖 "。
如何更好理解監管深意？長城證券首席經濟學家汪毅認為，" 十五五 " 期間資本市場發展方向已具象化，監管核心目標是通過 " 強本強基 " 和 " 投融資綜合改革 "，提升資本市場的內在穩定性、包容性和競爭力，以更好地服務新質生產力發展和金融強國建設。
從內外環境來看，汪毅對藍鯨新聞記者解讀表示，隨著全球金融市場脆弱性加劇，A 股和港股獲得重估機會，同時，新一輪的科技革命和產業變革對投融資環境提出了新的要求。
當前，國際經貿秩序面臨重構，多極化世界格局正在發生新的變化，分散風險成為國際投資者的共識，在這樣的背景下，國際投資者對于以 A 股和港股為代表的新興市場的關注度在逐漸提升。同時，新一輪科技革命催生的新產業、新業態需要大規模耐心資本和更包容的融資環境，這對資本市場服務創新資本的能力提出了更高要求。
" 基于這一深刻分析，監管領導將資本市場的戰略定位明確為：必須通過不失時機的制度改革，增強市場制度的包容性、適應性和吸引力、競爭力，以更好地滿足新形勢下投融資兩端的新期待，從而服務好國家經濟社會高質量發展的大局。" 其指出。
汪毅表示，服務實體經濟、提高上市公司質量、優化對外開放以及強化風險防范，將是未來資本市場深化改革的四大重點。
一是縱深推進板塊改革，增強市場包容性。完善多層次資本市場體系，使其更好地服務不同發展階段、不同類型的企業，特別是新興領域和未來產業創新創業企業。通過完善上市標準，給創新型企業提供更優良的融資環境，為發展新質生產力注入更強勁的動力。
二是固本培元，夯實市場穩定內在基礎，聚焦于提升市場參與主體的質量，從融資端（上市公司）和投資端（資金供給）兩方面夯實資本市場健康發展的根基。融資端，優化再融資和并購重組機制，支持上市公司做優做強；同時督促其改善治理、加大分紅回購，以真金白銀回報投資者，筑牢價值投資基礎。投資端，推進公募基金改革，推動保險資金、企業年金等中長期資金實施長周期考核，并豐富長期投資工具，旨在引導 " 長錢 " 能夠 " 長投 "，發揮市場 " 壓艙石 " 作用。
三是統籌兩個市場、兩種資源，穩步擴大高水平制度型開放，在保障安全的前提下，通過制度型開放吸引更多國際配置型資金，促進在岸與離岸市場協同發展，利用全球資源服務國內實體經濟。其中包括兩大舉措，推出《合格境外投資者制度優化工作方案》，優化準入管理、擴大投資范圍，為境外投資者提供更便利、透明的環境；以及優化互聯互通機制，提升境外上市備案效率，深化內地與香港市場合作，并推出跨境 ETF 互掛產品。
四是筑牢防風險、強監管的堅固防線，大力提升投資者權益保護質效。在防風險方面，健全跨市場風險監測和長效化穩市機制，防范市場大幅波動，在強監管方面，對財務造假、內幕交易等違法行為堅持 " 零容忍 "，持續增強投資者信任和信心。
